跟着好意思国总统特朗普周一再度示意快播3.5不升级版，但愿好意思联储缩小利率。这已是这位长期看鲍威尔不爽的“懂王”，短短一周内承接第三次向好意思联储下达降息的辅导。
然而，颇有兴致的是，不论是好意思联储官员的表态，还是利率期货和期权阛阓的动态，东谈主们似乎齐莫得看到任何降息的紧急信号，反而对年内降息幅度的预期出现了一缩再缩。
举例，与联邦基金利率密切琢磨的有担保隔夜融资利率(SOFR)期权阛阓，在本周就出现了一笔与降息截然有异的大押注。本周一和周二，SOFR期权阛阓显露了一个限制逾1000万好意思元的新头寸——如若好意思联储本年不接受任何活动，该头寸将从中获益，而如若下一次利率变化是加息而不是降息，该头寸的推崇会更好。
跟着降息概率缩小，好意思债的捏仓变动也开动变得更为悲不雅。摩根大通周二发布的客户拜谒骄贵，由于纯多头仓位承接第三周下落，好意思债阛阓净多头仓位已降至了五周来的最低水平。
事实上，在上周好意思联储决议后适度噤声期的好意思联储官员们，于今也莫得任何比以往更为鸽派的表态显露——蓝本救济年内两次降息的亚特兰大联储主席博斯蒂克，在本周一已编削态度转为仅救济一次降息；好意思联储理事库格勒周二也示意，将救济好意思联储在“一段技能内”看护利率不变。
那么，何以统统东谈主对特朗普的降息“圣旨”，齐爱搭不睬呢？
芝加哥联储主席、本年FOMC票委古尔斯比周二在接受媒体采访时所涌现的本体，能够不错匡助东谈主们厘清这一切。因为就连这位长期以来好意思联储里面的“鸽派”旗子性东谈主物，如今似乎也并不敢无为降息……
连好意思联储“大鸽派”也不敢降？
古尔斯比周二告戒称，如若有迹象标明好意思国债券阛阓的投资者正在消化更高的通胀，这将是一个“垂死的信号”，可能会破裂好意思联储有计算者的降息揣摸打算。
蝴蝶谷娱乐他注意提到了近来被业内反复说起的一组数据——密歇根大学的长期通胀预期拜谒。该拜谒骄贵，好意思国花消者瞻望将来五到十年的年通胀率将升至3.9%，创下了三十多年来的最高水平。
古尔斯比示意，“如若阛阓反馈的长期通胀预期开动像夙昔两个月的这些拜谒数据那样推崇，我会将其视为一个需要高度眷注的紧要危急信号。”
古尔斯比曾在奥巴马任期里担任白宫高等经济参谋人。他指出，如若投资者的预期开动与好意思国全球的预期趋同，好意思联储就将需要接受派遣活动(更偏鹰派)。“确切不论情况怎样，你齐必须惩处这个问题。”
事实上，跟着特朗普的关税计策对好意思国这一全球最大经济体的影响愈发显现，好意思联储上周已上调了对频年通胀出息的预估，并下调了经济增长预期。尽管好意思联储主席鲍威尔仍以“通胀暂时论”，在一定经过上淡化了对此的忧虑情感。
全球各地的央行官员们，齐将看护长期通胀预期“受控”视为其使命的一个要害部分。如若公众不再信任他们，薪资上升和物价上升的恶性轮回就会随之而来。而在脚下这个敏锐的节骨眼，保捏通胀预期可控能够比泛泛更为垂死。
古尔斯比示意，好意思联储已不再处于2023年和2024年的“黄金旅途”上——其时好意思国通胀似乎正在回落至2%，同期并莫得破裂增长或推高逍遥率。但当今，前线的旅途可能已干预“不同的篇章”，空气中填塞着好多尘埃。
尽管好意思联储官员在本月发布的利率点阵图中，仍瞻望将在本年整个降息两次。但不出丑到的是，央行官员们的点阵发布其时还是出现了理解上移。身为“鸽派”官员的古尔斯比也示意，固然他觉得将来12至18个月借钱资本将大幅缩小，但由于经济的不笃定性，下一次降息可能需要比预期更长的技能。
他指出，“我的不雅点是，当空气中填塞着尘埃时，‘不雅望’是面临不笃定性的正确作念法。但‘不雅望’不是莫得代价的——你得到澄莹解新信息的才气，但你也失去了一些轮番渐进接受活动的才气。”
值得一提的是，古尔斯比地方的达拉斯联储辖区自己就掩盖了密歇根州，该州是好意思国好多主要汽车制造商的地方地。他示意，将来三到六周将是“要害技能”——届时咱们将化解一系列计策不笃定性。
古尔斯比称，“当我与辖区的企业高管交谈时，他们常常提到4月2日是他们不笃定的要害技能点。”
他指的是特朗普所谓的“自若日”——特朗普已揣摸打算在那一天文告对好意思国买卖伙伴征收平等关税。“他们(企业高管们)不知谈关税会发生什么变化快播3.5不升级版，不知谈关税会有多高，不知谈是否会有豁免，相称是由于汽车行业与加拿大和墨西哥的整合，关税将怎样适用于汽车行业，”古尔斯比称。